Por Rafael Pastorello, Portfolio Manager do Banco Sofisa

Comentário sobre a moeda americana: 

A leve desvalorização do real observada na sessão de hoje reflete, em grande medida, o fortalecimento global da moeda norte-americana, evidenciado pelo avanço do índice DXY frente às principais moedas internacionais. O movimento segue sendo sustentado pelos elevados rendimentos dos Treasuries americanos, que permanecem próximos de níveis historicamente altos, aumentando a atratividade dos ativos denominados em dólar.

Parte desse comportamento decorre da combinação entre preocupações inflacionárias ligadas aos riscos geopolíticos no Oriente Médio e da crescente atenção do mercado em relação à trajetória fiscal dos Estados Unidos. Nesse ambiente, investidores tendem a buscar ativos considerados mais seguros, favorecendo o dólar e pressionando moedas de países emergentes, como o real.

Comentário sobre petróleo: 

Os preços do petróleo iniciaram o dia em alta, impulsionados pelo aumento das tensões no Oriente Médio. Relatos de intensificação de ataques envolvendo embarcações que transitam pelo Estreito de Ormuz, além de ações promovidas por grupos aliados do Irã contra infraestrutura estratégica na região, renovaram as preocupações com possíveis interrupções no fluxo global de petróleo.

Apesar da reação inicial, os preços parecem encontrar algum nível de acomodação próximos a US$ 100 por barril no Brent, patamar que reflete tanto os riscos geopolíticos já incorporados aos preços quanto a ausência de avanços diplomáticos concretos. Ainda assim, o mercado segue monitorando atentamente a evolução do conflito, especialmente diante da relevância do Oriente Médio para a oferta global de petróleo. Nossa avaliação é que, caso não haja progresso nas negociações que contribua para a redução das tensões, os riscos de novas pressões sobre os preços da energia permanecem elevados. Nesse cenário, o petróleo tende a continuar exercendo influência relevante sobre as expectativas de inflação global, reforçando a postura cautelosa dos principais bancos centrais e contribuindo para a manutenção de juros elevados por um período mais prolongado.