Análise de Pedro Andrade, sócio e gestor da IP Capital

O Google entregou o que se esperava em receita: US$ 127,6 bilhões, alta de 25%, praticamente em linha com o consenso. O lucro por ação de US$ 2,12 ficou bem abaixo da expectativa de cerca de US$ 3,00. Mas a manchete engana. A maior parte da diferença vem de uma perda contábil de US$ 8,7 bilhões na marcação a mercado da carteira de participações da empresa, e não da operação. O grande destaque positivo é o Google Cloud, que dobrou de tamanho (+103%, para US$ 30,7 bilhões) com margem operacional de 36%. O ponto de atenção é que as receitas de anúncios foram mais fracas do que o esperado, em parte por impactos de taxas de câmbio.

A Microsoft também apresentou crescimento expressivo em nuvem, com a Azure ultrapassando US$ 33 bilhões. A aceleração da taxa de crescimento de receita em ambas as empresas é importante para sinalizar o retorno sobre o capital investido na construção de datacenters de IA.

enquanto a empresa constrói capacidade e acelera suas receitas de nuvem. Já a Microsoft cobriu todo o investimento com o fluxo de caixa de sua operação.

Após a divulgação, apesar dos dois resultados com altas taxas de crescimento reportadas, as ações do Google recuaram, enquanto as da Microsoft apresentaram valorização.